La manovra per il 2027 è la prima costruita senza il Piano nazionale di ripresa e resilienza, chiuso formalmente il 31 agosto 2026. Per cinque anni il Piano ha sostenuto una quota rilevante degli investimenti pubblici. La sua conclusione cambia il contesto in cui il bilancio viene scritto: le risorse straordinarie vengono meno mentre restano da finanziare la gestione e la manutenzione di quanto è stato costruito.
Il secondo elemento che caratterizza questo ciclo è il quadro contabile. Il Documento di finanza pubblica approvato in aprile prevede per il 2026 un deficit al 2,9% del PIL, livello che secondo l’Ufficio parlamentare di bilancio crea le condizioni per l’uscita dalla procedura europea per disavanzo eccessivo nel 2027. L’UPB segnala nello stesso tempo vincoli sulla crescita della spesa netta e un rapporto debito/PIL atteso al 138,6% nel 2026.
Il terzo elemento è la composizione dello spazio disponibile. Il ministro dell’Economia ha indicato l’intenzione di utilizzare pienamente la flessibilità europea sull’energia, pari allo 0,6% del PIL, fermandosi sulla difesa allo 0,9% in senso cumulato fino al 2028 a fronte dell’1,5% annuo consentito. L’ordine di grandezza complessivo si colloca intorno ai 35-36 miliardi. I margini rispetto agli anni scorsi esistono, ma sono in larga parte vincolati a destinazioni predefinite, e questo condiziona quanto resta per gli altri capitoli.
Calendario della legge di bilancio 2027 e tappe parlamentari
Al 18 settembre 2026 non esiste un testo della manovra. Le tappe che lo produrranno sono quattro.
Il 22 settembre l’Istat pubblica l’aggiornamento annuale dei conti economici nazionali. Il dato di consuntivo sul 2025 è oggi un indebitamento netto pari al 3,1% del PIL, diffuso il 2 marzo 2026 e confermato dalla notifica sull’indebitamento e sul debito del 22 aprile, quella recepita nel Documento di finanza pubblica. Una revisione di quel valore sposterebbe il punto di partenza dei conti: l’uscita dalla procedura per disavanzo eccessivo resta però legata ai dati di consuntivo del 2026, disponibili nel 2027.
A inizio ottobre è atteso il Documento programmatico di finanza pubblica, che ha sostituito la Nota di aggiornamento del DEF in base alle regole di governance economica europea riformate. È il passaggio in cui il Governo fissa gli obiettivi su PIL, deficit e debito per il triennio successivo e in cui la manovra assume per la prima volta una dimensione dichiarata.
Entro il 15 ottobre il Documento programmatico di bilancio va trasmesso alla Commissione europea e all’Eurogruppo. Entro il 20 ottobre il disegno di legge di bilancio deve essere presentato alle Camere. Da quel momento e fino alla fine di dicembre si apre la fase emendativa, che è storicamente quella in cui le misure su innovazione e digitale entrano, si modificano o escono dal testo.
Fisco e lavoro nella manovra 2027
La legge di bilancio 2026 ha portato al 33% l’aliquota del secondo scaglione IRPEF per i redditi fino a 50 mila euro. Ha inoltre introdotto una tassazione al 15%, entro il limite annuo di 1.500 euro, sulle maggiorazioni per lavoro notturno, festivo e a turni dei dipendenti privati, e un trattamento integrativo del 15% sulle retribuzioni lorde per lavoro notturno e straordinario festivo svolti dal 1° gennaio al 30 settembre 2026.
Al 18 settembre 2026 le proposte in discussione non sono contenute in un testo. Riguardano una tassazione agevolata della tredicesima tramite imposta sostitutiva, con ipotesi di aliquota al 15% o al 10% oppure di concentrazione del beneficio sulle tredicesime più basse, un ulteriore ampliamento della platea del 33%, la conferma per il 2027 della tassazione al 5% sugli aumenti salariali derivanti dai rinnovi contrattuali, la proroga del regime al 15% sulle componenti della retribuzione legate a turni e lavoro notturno.
Sulle pensioni il confronto resta aperto su un’uscita anticipata a 64 anni e su Quota 41, senza che esista una disciplina approvata per il 2027. Quota 103 non è stata prorogata dalla legge di bilancio 2026 e resta utilizzabile solo da chi aveva maturato i requisiti entro il 31 dicembre 2025.
Famiglie e welfare nelle ipotesi per la manovra 2027
Nel 2026 opera il contributo mensile di 60 euro per le lavoratrici con almeno due figli e reddito sotto i 40 mila euro, salito dai 40 euro del 2025.
Si discute di portare il contributo a 80 euro mensili, pari a 960 euro annui. Tra le proposte figurano un fondo previdenziale dedicato ai nuovi nati e la conferma di bonus nido, bonus nuovi nati e sussidi per le spese essenziali destinati alle famiglie a basso reddito. Come per il capitolo fiscale, si tratta di orientamenti politici che dovranno trovare platea, importi e coperture nel testo della manovra.
Imprese e innovazione nella legge di bilancio 2027
La legge di bilancio 2026 ha sostituito i crediti d’imposta 4.0 e 5.0 con l’iperammortamento, una maggiorazione del costo di acquisizione dei beni strumentali nuovi rilevante ai soli fini fiscali per il calcolo delle quote di ammortamento e dei canoni di leasing. Non è un credito compensabile in F24 ma una riduzione dell’imponibile.
Gli allegati IV e V della legge, che aggiornano i vecchi allegati A e B della legge 232/2016, includono intelligenza artificiale, edge computing e cybersecurity, e riportano il software tra i beni agevolabili dopo l’esclusione del 2025. Il decreto attuativo è del 7 maggio 2026, la piattaforma del GSE ha aperto alle comunicazioni preventive il 12 giugno e alle conferme il 21 luglio.
Iperammortamento e domanda di investimenti digitali
Previsto in origine per il solo 2026, lo strumento è stato esteso agli investimenti effettuati fino al 30 settembre 2028, con comunicazione di completamento entro il 15 novembre 2028. La maggiorazione è del 180% fino a 2,5 milioni di investimento, del 100% fino a 10 milioni e del 50% fino a 20 milioni.
I numeri dei primi due mesi aiutano a capire dove si colloca la domanda. Al 13 agosto 2026 risultavano quasi 15.000 comunicazioni, tra preventive e confermate, per circa 4,75 miliardi di investimenti. La dotazione è di 9,8 miliardi, gli 8,4 stanziati dalla legge di bilancio più 1,4 aggiunti con l’eliminazione del vincolo di origine europea dei beni: non è un plafond che si esaurisce, ma la stima dei minori incassi IRES e IRPEF distribuita fino al 2035, a fronte di circa 30 miliardi di investimenti attesi. I 4,75 miliardi comunicati valgono quindi circa 1,5 miliardi di coperture assorbite.
Il dato più significativo è un altro: il 98% degli investimenti prenotati riguarda beni materiali. Il software è tornato agevolabile, ma la domanda continua a concentrarsi sulle macchine e dove il tessuto produttivo è meno strutturato il quadro resta fermo: secondo il rapporto Confapi su 2.000 PMI industriali, nel primo semestre 2026 solo l’8,3% del campione ha effettuato investimenti in transizione digitale e ambientale.
Poiché la misura non scade con l’anno, quello che si discute nella manovra non è una proroga ma un eventuale rafforzamento. Il ministro delle Imprese ha lasciato aperta l’ipotesi di aumentare la dotazione nella prossima legge di bilancio. Nel cantiere si parla inoltre di un’attenzione specifica all’integrazione dell’intelligenza artificiale, di un pacchetto dedicato alla robotica avanzata e, sulla ZES, dell’estensione all’intero territorio nazionale almeno del regime di semplificazione.
Investo Digitale per software, cloud e competenze
Sul versante degli investimenti immateriali si muove una proposta esterna al Governo. Assosoftware, insieme ad Aiip, Confartigianato, Confcommercio, Confimi Industria e Confprofessioni, hanno presentato Investo Digitale: un contributo a fondo perduto da 3,623 miliardi in tre anni, con una stima di 578.496 beneficiari e 6,48 miliardi di investimenti attivati, pari a un effetto leva di 1,79 euro per ogni euro pubblico.
La misura si rivolge a imprese da 2 a 99 addetti, studi professionali ed enti del Terzo settore e finanzierebbe non solo l’acquisto di software, cloud, intelligenza artificiale e cybersicurezza ma anche implementazione, formazione e consulenza, con erogazione legata all’effettiva messa in funzione degli strumenti. Il riferimento dichiarato è il Kit Digital spagnolo.
Che entri o meno nel disegno di legge, è la proposta su cui si misura se il sistema di incentivi italiano sa raggiungere la fascia di imprese che l’iperammortamento non intercetta.
Intelligenza artificiale tra venture capital e governance
L’articolo 23 della legge 132/2025 destina fino a un miliardo di euro del Fondo di sostegno al venture capital allo sviluppo dell’ecosistema industriale dell’intelligenza artificiale, con oltre 300 milioni già allocati. Gli articoli 16 e 24 delegano il Governo ad adottare entro il 10 ottobre 2026 i decreti legislativi su utilizzo di dati e algoritmi per l’addestramento, adeguamento all’AI Act, poteri delle autorità, sanzioni, formazione e responsabilità civili e penali.
Due schemi approvati in esame preliminare il 10 giugno 2026 erano ancora all’esame parlamentare a luglio. La scadenza della delega cade a ridosso della presentazione della manovra: è nella legge di bilancio che si vedrà se la governance affidata ad AgID e ACN riceve risorse proporzionate ai compiti.
Energia e transizione nella manovra 2027
Il capitolo cambia natura rispetto al ciclo precedente. Nella legge di bilancio 2026 la transizione era soprattutto una questione di bonus edilizi ed efficienza energetica. Nella manovra 2027 diventa il canale attraverso cui passa una quota rilevante dello spazio di finanza pubblica: la deroga concessa dall’Unione europea si è allargata agli investimenti destinati a ridurre la dipendenza dai combustibili fossili e il Governo ha dichiarato di volerla usare per intero, nell’ordine di 14 miliardi.
La verifica da fare sul testo riguarda la natura di quelle risorse. Se finanziano progetti aggiuntivi, la flessibilità produce investimento; se riclassificano spesa già programmata, produce soltanto margine contabile. È una distinzione che il disegno di legge e la relazione tecnica consentono di fare, mentre le anticipazioni no.
Dopo il PNRR: PA e servizi digitali nel bilancio 2027
È la sezione dove la fine del PNRR produce l’effetto più diretto. Il Piano aveva destinato alla digitalizzazione 48,1 miliardi, dei quali 13,38 direttamente alla pubblica amministrazione; la Missione 1 Componente 1 vale 9,7 miliardi, di cui 6,14 destinati alla digitalizzazione della PA in senso stretto. I risultati sono riconoscibili nella diffusione di SPID, PagoPA, App IO e ANPR e nell’adozione del cloud, meno nella posizione dell’Italia nei confronti europei.
Dopo il 2026 la fonte principale di investimento per la digitalizzazione della PA torna a essere la politica di coesione, con risorse gestite a livello nazionale e regionale e una logica di programmazione pluriennale. Il problema è di natura diversa da quello delle risorse complessive. I fondi del PNRR erano destinati per definizione a investimenti e non a spesa corrente: un servizio cloud attivato con quei fondi richiede canoni che il Piano non copriva e una piattaforma richiede manutenzione e personale.
La verifica da fare sul testo riguarda quindi la spesa corrente, non solo gli stanziamenti in conto capitale: quante risorse ordinarie vengono destinate a canoni, manutenzione evolutiva e competenze interne. È l’indicatore che dice se la trasformazione costruita in cinque anni è destinata a reggere o a degradare.
Coperture e vincoli della legge di bilancio 2027
Le coperture della manovra 2027 poggiano su tre gambe. La prima è la flessibilità europea su energia e difesa, che però vincola l’impiego delle risorse. La seconda è la revisione della spesa, sulla quale non esistono ancora cifre. La terza, evocata dal ministro dell’Economia, è un contributo del settore bancario.
I vincoli sono noti. L’Italia presenta nel 2026 un carico fiscale del 43,2% del PIL, superiore di 2,1 punti alla media dei ventisette, il che riduce lo spazio di intervento sul lato delle entrate. Il rapporto debito/PIL atteso al 138,6% e i limiti alla crescita della spesa netta restringono quello sul lato delle uscite. Come osserva Confartigianato, la sfida diventa trasformare la spesa pubblica esistente in un motore più efficiente di investimenti e produttività, perché il venir meno della spinta del PNRR espone altrimenti l’economia a una fase di stagnazione con minore competitività delle imprese.
La direzione della manovra 2027 tra prudenza e investimenti
L’impostazione da verificare è se il 2027 conferma la linea di prudenza contabile del ciclo precedente oppure se l’uscita dalla procedura per disavanzo eccessivo e la flessibilità europea producono un cambio di passo effettivo sugli investimenti. La legge di bilancio 2026 https://www.agendadigitale.eu/documenti/legge-di-bilancio-2026-e-lora-di-fare-i-conti-cosa-aspettarci/ era stata una manovra di transizione, costruita per mantenere la rotta, il passaggio al 2027 è il momento in cui si vede se quella transizione portava da qualche parte.
Sul digitale il criterio di lettura è più preciso: non la quantità di risorse stanziate, ma se gli strumenti si spostano dal bene materiale al software, alle competenze e ai processi, e se alla PA vengono date risorse ordinarie per far funzionare nel tempo ciò che il PNRR ha costruito.
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